Pelotón Interactivo (NASDAQ: PTON) fue brevemente un favorito de la pandemia de COVID-19, pero esos días ahora están en el espejo retrovisor. Lo que queda es un negocio que está plagado de múltiples problemas, demasiados para que los inversionistas cautelosos los manejen, por lo que soy neutral con respecto a las acciones de Peloton.
Peloton vende una variedad de equipos de ejercicio para el hogar en línea. Principalmente, la empresa vende bicicletas estáticas y cintas de correr, así como aplicaciones para ayudar a los clientes a administrar estas máquinas.
Las acciones de Peloton subieron rápido y lejos en 2020, cuando las personas se enfocaban en su salud y el comercio electrónico estaba en auge. Sin embargo, esas tendencias han disminuido durante los últimos dos años, y Peloton ahora tiene que demostrar su viabilidad como un “negocio en marcha”, como dicen. La compañía tiene un trato notable con un minorista de artículos deportivos, pero los problemas de Peloton son demasiado numerosos y los inversores deberían elegir la aptitud fiscal sobre el fervor especulativo.
Es solo un percance tras otro para Peloton
Probablemente hayas oído hablar de la Ley de Murphy: “cualquier cosa que pueda salir mal, saldrá mal”. Esta regla ciertamente se aplica a Peloton, que ha sufrido problemas legales y daños a su reputación debido a una serie de percances.
Según una actualización de Bloomberg, el año pasado surgieron informes de que adultos, mascotas y niños habían resultado heridos después de ser empujados debajo de la cinta de correr Tread+ de Peloton. Trágicamente, al menos un niño murió como resultado. En consecuencia, la Comisión de Seguridad de Productos del Consumidor de EE. UU. aconsejó que los propietarios de Tread+ dejen de usarlo de inmediato y se comuniquen con Peloton para obtener un reembolso.
Los números son alarmantes: además de la muerte reportada, Peloton ha recibido 335 informes de incidentes relacionados con la cinta de correr Tread+. Estos incluyen 87 informes de lesiones a los consumidores. Incluso más allá de desacelerar las ventas de las cintas de correr de $4,300, estos incidentes convirtieron a Peloton en el hazmerreír de algunos usuarios de foros de mensajes financieros.
Esto no es cosa de risa, sin embargo. De manera frustrante, Peloton aún no ha finalizado una solución para la caminadora Tread+. Como resultado, la compañía ha extendido la ventana de reembolso para los usuarios actuales de este producto.
También hay otros problemas que informar. Varios ejecutivos han dejado Peloton, incluida la directora de personal, Shari Eaton. Ya aludí a la desaceleración de las ventas de Peloton cuando la gente regresó a los gimnasios cuando la amenaza de COVID-19 retrocedió. En caso de que todo eso no sea suficiente, Peloton ahora está siendo demandado por acusaciones de que un ejecutivo se burló del acento irlandés de un entrenador.
El acuerdo de artículos deportivos de Dick es alentador pero no arreglará Peloton
A veces, un solo catalizador positivo puede salvar a una empresa de la ruina financiera. Quizás algunos inversionistas están depositando sus esperanzas en un acuerdo con la cadena minorista de artículos deportivos Dick’s Sporting Goods (Bolsa de Nueva York: DKS) para mantener a flote las acciones de Peloton o incluso provocar un cambio. Sin embargo, los operadores cautelosos no deben dejar que el optimismo disminuya su escepticismo.
Aquí está la verdad. Aparentemente, algunos de los productos de Peloton, incluido el Tread, pero definitivamente no el notorio Tread+, estarán disponibles para la venta en más de 100 tiendas minoristas de Dick’s en EE. UU. y en la plataforma de comercio electrónico del minorista. La vicepresidenta sénior de ventas directas globales de Peloton, Jen Parker, aseguró que Dick’s es un “ajuste natural” para la marca Peloton.
¿Sin embargo, lo es? Considere por qué muchas personas se detienen en Dick’s en primer lugar. Por lo general, no piensan en Dick’s como una tienda de equipos de fitness de alta gama. Es más probable que los clientes elijan allí una prenda o equipo deportivo o de entrenamiento mucho menos costoso. Claro, es posible que vean una bicicleta o caminadora Peloton costosa, pero luego podrían comprar fácilmente una versión más económica en línea de un vendedor de la competencia.
Entonces, antes de comprar acciones de Peloton apresuradamente debido al trato de Dick, considere el panorama general. Durante los tres meses finalizados el 30 de junio de 2022, la pérdida neta de Peloton se disparó a 1240 millones de dólares, en comparación con una pérdida de 313,2 millones de dólares en el trimestre del año anterior. Sorprendentemente, Peloton ha registrado seis trimestres consecutivos de pérdidas.
Entonces, tenemos que considerar los recortes de empleos de Peloton. Solo este año, Peloton implementó cuatro rondas de reducciones de personal, incluida una reciente eliminación de 500 puestos de trabajo. ¿Es esto lo que uno esperaría de una empresa en modo de recuperación?
Espera, ni siquiera he terminado todavía. Solo para agregar un problema más a la lista, el cofundador de Peloton, John Foley, enfrentó “repetidas llamadas de margen sobre el dinero que tomó prestado contra sus participaciones en Peloton” antes de dejar el directorio de la compañía en septiembre. Eso es según “personas familiarizadas con la situación”, citado por el Wall Street Journal, y es otra señal de disfunción para Peloton.
¿Son las acciones de PTON una compra, según los analistas?
Volviendo a Wall Street, las acciones de PTON tienen una calificación de consenso de compra moderada basada en 12 compras, siete retenciones y dos calificaciones de venta. El precio objetivo promedio de Peloton es de $ 16.13, lo que implica un potencial alcista del 119.75%.
Conclusión: ¿Deberías considerar las acciones de Peloton?
Por lo que sé, las acciones de Peloton podrían dar un giro mañana y comenzar a subir más alto. Sin embargo, esto requeriría un milagro, y los inversores sensibles no necesitan involucrarse ahora en Peloton, plagado de problemas. Claro, el arreglo con Dick’s podría ayudar un poco a Peloton. Sin embargo, entre el atolladero financiero de la empresa y sus problemas de reputación, existen demasiadas razones para abstenerse de invertir en Peloton.
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